تغيرات في سوق سي سي العالمي مع إعلان شركة وولفسبيد إفلاسها

إفلاس Wolfspeed يشير إلى نقطة تحول رئيسية لصناعة أشباه الموصلات SiC

أعلنت Wolfspeed، الشركة الرائدة منذ فترة طويلة في تكنولوجيا كربيد السيليكون (SiC)، إفلاسها هذا الأسبوع، مما يمثل تحولًا كبيرًا في مشهد أشباه الموصلات SiC العالمي.

تسلط خسارة الشركة الضوء على تحديات أعمق على مستوى الصناعة - تباطؤ الطلب على السيارات الكهربائية (EV)، والمنافسة الشديدة في الأسعار من الموردين الصينيين، والمخاطر المرتبطة بالتوسع العدواني.

الإفلاس وإعادة الهيكلة

بصفتها رائدة في تكنولوجيا SiC، بدأت Wolfspeed اتفاقية دعم إعادة هيكلة تهدف إلى تقليل حوالي 70٪ من ديونها المستحقة وخفض مدفوعات الفائدة النقدية السنوية بحوالي 60٪.

في السابق، واجهت الشركة ضغوطًا متزايدة بسبب النفقات الرأسمالية الثقيلة على المرافق الجديدة والمنافسة المتزايدة من موردي SiC الصينيين. صرحت Wolfspeed بأن هذا الإجراء الاستباقي سيضع الشركة في وضع أفضل لتحقيق النجاح على المدى الطويل والمساعدة في الحفاظ على ريادتها في قطاع SiC.

قال الرئيس التنفيذي روبرت فيورل في بيان: "عند تقييم الخيارات لتعزيز ميزانيتنا العمومية وإعادة تنظيم هيكل رأس المال لدينا، اخترنا هذه الخطوة الاستراتيجية لأننا نعتقد أنها تضع Wolfspeed في أفضل وضع للمستقبل".

أكدت Wolfspeed أنها ستواصل العمليات العادية خلال عملية الإفلاس، وتحافظ على تسليمات العملاء، وتدفع للموردين مقابل السلع والخدمات كجزء من إجراءات العمل القياسية.

الإفراط في الاستثمار ومعوقات السوق

بالإضافة إلى المنافسة الصينية المتزايدة، ربما تكون Wolfspeed قد استثمرت بشكل مفرط في قدرة SiC، معتمدة بشكل كبير على النمو المستمر لسوق السيارات الكهربائية.

في حين أن اعتماد السيارات الكهربائية مستمر على مستوى العالم، فقد تباطأ المعدل في العديد من المناطق الرئيسية. ربما ساهم هذا التباطؤ في عدم قدرة Wolfspeed على توليد إيرادات كافية للوفاء بالتزامات الديون والفائدة.

على الرغم من النكسات الحالية، لا تزال النظرة المستقبلية طويلة الأجل لتكنولوجيا SiC إيجابية، مدفوعة بالطلب المتزايد في السيارات الكهربائية، والبنية التحتية للطاقة المتجددة، ومراكز البيانات المدعومة بالذكاء الاصطناعي.

صعود الصين وحرب الأسعار

وفقًا لـ Nikkei Asia، توسعت الشركات الصينية بقوة في قطاع SiC، مما أدى إلى خفض الأسعار إلى أدنى مستوياتها التاريخية. كانت رقائق Wolfspeed SiC مقاس 6 بوصات تُباع ذات مرة مقابل 1500 دولار؛ تقدم الشركات الصينية المنافسة الآن منتجات مماثلة مقابل 500 دولار فقط - أو حتى أقل.

تفيد شركة أبحاث السوق TrendForce أن Wolfspeed احتلت أكبر حصة في السوق في عام 2024 بنسبة 33.7٪. ومع ذلك، فإن TanKeBlue و SICC الصينية تلحقان بالركب بسرعة، بحصص سوقية تبلغ 17.3٪ و 17.1٪ على التوالي.

خروج Renesas من سوق السيارات الكهربائية SiC

أثر إفلاس Wolfspeed أيضًا على شركائها. كانت شركة صناعة الرقائق اليابانية Renesas Electronics قد وقعت اتفاقية توريد رقائق بقيمة 2.1 مليار دولار مع Wolfspeed لتوسيع إنتاج أشباه الموصلات للطاقة SiC.

ومع ذلك، نظرًا لضعف الطلب على السيارات الكهربائية والإنتاج الصيني المتزايد، أعلنت Renesas عن خطط للخروج من سوق أجهزة الطاقة SiC EV. تتوقع الشركة تكبد خسارة تبلغ حوالي 1.7 مليار دولار في النصف الأول من عام 2025 وأعادت هيكلة الاتفاقية عن طريق تحويل وديعتها إلى سندات قابلة للتحويل صادرة عن Wolfspeed وأسهم عادية وأذونات.

Infineon، تعقيدات قانون CHIPS

تواجه Infineon، وهي عميل رئيسي آخر لـ Wolfspeed، أيضًا حالة من عدم اليقين. كانت قد وقعت اتفاقية حجز قدرة متعددة السنوات مع Wolfspeed لتأمين إمدادات SiC. ليس من الواضح ما إذا كانت هذه الاتفاقية تظل سارية وسط إجراءات الإفلاس، على الرغم من أن Wolfspeed تعهدت بمواصلة الوفاء بطلبات العملاء.

بالإضافة إلى ذلك، فشلت Wolfspeed في الحصول على تمويل بموجب قانون CHIPS والعلوم الأمريكي في مارس. ورد أن هذا كان أكبر رفض تمويل فردي حتى الآن. لا يزال من غير المؤكد ما إذا كان طلب المنحة لا يزال قيد المراجعة.

من سيستفيد؟

وفقًا لـ TrendForce، من المرجح أن يستمر المطورون الصينيون في النمو - خاصة بالنظر إلى هيمنة الصين على سوق السيارات الكهربائية العالمية. ومع ذلك، قد يكتسب الموردون غير الأمريكيين مثل STMicroelectronics و Infineon و ROHM و Bosch أيضًا أرضًا من خلال تقديم سلاسل توريد بديلة والشراكة مع صانعي السيارات لتحدي استراتيجيات التوطين في الصين.